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如何看股票基本知识浅述股市无神人 机遇创神话
2024-11-16 02:51  浏览:46




“伯克希尔哈撒韦公司去年第四季度投资收益骤降96%,全年收益跌去62%,净资产缩水115亿美元,净收入大跌62%至49.9亿美元,创1965年以来最糟糕纪录。”作为公司董事长兼首席执行官,在如此难看的一份年报面前,79岁高龄的“股神”巴菲特不得不低下高昂的头,向股东们说声“对不起”,承认自己犯了错误。其实,在全球金融风暴大背景下,各地“股神”早已走下“神坛”,但在国内真正承认犯错的却所见不多。



  “在过去的2008年,我在投资上做了一些愚蠢的事情,起码在董事会犯过一次重大投资失误,此外还犯过不少其他投资错误。这些错误决策给公司造成了数十亿美元的损失。”



  错误决定令公司损失惨重



  和往年一样,巴菲特给伯克希尔哈撒韦公司股东写了一封信,并把这封信刊登在公司的网站上。但与往年不一样的是,巴菲特非常诚恳地在信中说道:“在过去的2008年,我在投资上做了一些愚蠢的事情,起码在董事会犯过一次重大投资失误,此外还犯过不少其他投资错误。这些错误决策给公司造成了数十亿美元的损失。”自1977年以来,巴菲特每年都会在年报出台时发出这封《致股东信》。



  巴菲特信中所提的“一次重大投资失误”指的是,在国际油价接近高点时加仓,他下决策投资美国康菲石油公司,伯克希尔哈撒韦公司从2007年持有的1750万股增至去年年底的8490万股。“我没有想到去年能源价格能如此暴跌,

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股市无神人 机遇创神话:

这一投资失误给公司造成数十亿美元的损失。”巴菲特表示。



  而巴菲特承认所犯的“其他投资错误”指的是,“图便宜”,花了2.44亿美元购买当时两家爱尔兰银行的股票,结果到去年年底为止两家银行的股价狂跌了89%,而且两家公司的股价今年以来还在下滑。但随着全球金融股暴跌,公司财务报表上不得不再减记2700万美元的账面损失。



  此外,巴菲特还强调:“我还犯下了疏职的过错,当市场需要我重新审视自己的投资决策并迅速采取行动的时候,我表现的相称幼稚。”



  上述巴菲特所犯错误还不是伯克希尔哈撒韦公司的全部损失,损失最惨重的是该公司长期持有的美国运通和可口可乐两只股票,前者的市值跌了50亿美元,后者则蒸发30亿美元。此外,伯克希尔哈撒韦公司持有的大量富国银行股份去年并没太大损失,但今年开始重创,去年年底持有的3.04亿股富国股份,迄今市值已大跌逾半。



  巴菲特屡次承认犯错



  其实,这并不是巴菲特首次承认自己在投资中犯下错误。他在1995年致股东信中曾承认投资存在错误;2003年时公开承认,自己很后悔在上世纪90年代末时,没有趁着可口可乐、吉列等大公司股价处于最高位的时候及时把它们的股票抛掉,并看错沃尔玛;2007年,巴菲特还承认,“过早地抛售中石油确实是我犯的一个错误”。



  投资长跑中没有常胜的将军,总有犯错误的时候。面对过去一年中自己所犯下的“意外的失误”,巴菲特显得相对坦然。尽管公司的投资组合导致收益下滑,但是巴菲特表示,“我们喜欢这样的价格下降”,因为这样的话假如有资金还可以增加自己的仓位。



  2008年是巴菲特自1965年接手伯克希尔哈撒韦公司以来盈利最差的一年。不过相对基金公司的参考公式标准普尔股指27.4%的跌幅以及同行的表现来讲,巴菲特的成绩仍旧是“鹤立鸡群”。巴菲特说,去年的标准普尔股指创下了过去44年来的最大跌幅,“到年底的时候,投资者就像是误入羽毛球赛场的小鸟,满身的血迹和困惑”。



  由于目前正是全球市场普遍低迷的时候,巴菲特的投资虽然犯下了不少错误,但表现依然可圈可点。在其他投资者很难赚钱甚至亏钱的时候,巴菲特一些投资还能带来高达15%的收益率。也因为这个原因,他的财富在去年超过比尔盖茨,成为《福布斯》首富。去年10月,《福布斯》更新了其美国富豪400人榜单。由于伯克希尔哈撒韦公司的股价在9月份大涨17%,使得其身价增长了80亿美元,达到了580亿美元。相比之下,不善理财的前世界首富微软总裁比尔盖茨的资产则在9月份缩水了15亿美元,降低到555亿美元。



  “可以说,这个世界上,他(巴菲特)比以前更具有竞争力了。”《永久价值:沃伦巴菲特故事》的作者、股票经纪人安迪基尔帕特里克说。



  坚持价值投资的巴菲特对于今年美国股市的投资机会较为悲观,他认为美国经济将处于乱局,目前没有办法猜测股市的涨落。不过擅长长期投资的“股神”对于美国经济的长远发展仍旧坚持乐观的态度,“美国曾经经历过更艰难的时期,我们已经克服这些困难”。他相信,美国的好日子还在后面。



  亚洲“股神”神话破灭



  除了巴菲特,被称为“亚洲股神”的恒基地产主席李兆基也同样有承认投资失败的经历。



  2004年,自称“本来不喜欢股票”的李兆基成立了私人投资公司“兆基财经”,初始规模500亿港元。在短短两年时间里,随着香港股市当时的高歌猛进,“兆基财经” 也一路推进到2000亿港元,李兆基“亚洲股神”的名号也开始广为流传。2007年,信心满满的李兆基曾乐观预期香港恒生股指将冲上33000点高峰,但随后股指的“一落千丈”让这位“亚洲股神”略感尴尬,并在公开活动中自拆“股神”招牌,调侃自己是“冒牌股神”。



  随着2008年股市大跳水,更是让李兆基汗颜。去年7月份,“兆基财经”已经损失500亿港元。去年年底,李兆基更是透露,与股民一样,“兆基财经”惨遭雷曼债券套牢,在高峰期市值达2000亿港元,去年已蒸发1000亿港元,他自嘲个人损失已超5亿美元(约39亿港元)。当有媒体记者问及李兆基的“股经”时,他称“看不懂当前的股市,没什么好说的。有时间会旅游散心,不再关心股市”。



  此外,李兆基还一度被传“错误理论让荣智健的中信泰富‘血本无归’”。



  2007年4月,在投资上屡获厚利的恒基地产主席李兆基公开他的“发达秘笈”,其中一招是“转本位”。他的理由从当时看是很合理的,因港元与美元挂钩,美元前景看跌,李兆基建议将港元转做外汇,如欧元、英镑及澳元,他声言:“什么不用做也可以赚10%以上。”



  中信泰富在澳洲有钢铁项目投资,为了减低投资的货币汇价风险,公司的政策是以美元锁定项目成本,以澳元及欧元为对冲,但荣智健较李兆基更为冒险,不是买澳元现货或期货,而是买风险更大的累计期权。结果事与愿违,美国经济陷入衰退、美国金融业濒临破产,但美元汇价却不按牌理出牌,忽然走强,导致中信

泰富押错注。



  内地民间“股神”广受质疑



  和李兆基一样,内地多位民间股神神秘的“光环”也逐渐消失。



  近日,深国投公布了其托管的阳光私募信托产品的最新净值数据。其中三期信托基金“林园证券”近半年来的收益率分别为9.90%、5.09%、5.40%,今年以来的收益分别为13.26%、16.48%、15.38%,这个收益率让业内人士和股民们大跌眼镜。这意味着被称为“股神”的林园再次跑输大盘,错过了1664点以来的行情。因此,众多股民和业内人士对“股神”林园的投资能力更加怀疑。



  “林园神话”,在于他的资本从1989年的8000元到2005年的4亿元,找到最适合的投资模式和优质的股票,让他成为牛市中笑傲大盘的赢家。不过,在一年多的熊市中,林园的光环迅速褪去,挂着“林园”名字、由其亲自管理的私募基金,净值已缩水大半,成绩实在不尽如人意。



  而被称为“中国阳光私募第一人”的赵丹阳,名噪一时是因为他2008年初的清盘之举。在2008年1月2日,当上证综指运行至5200点附近时,赵丹阳在公司网站上挂出“致投资者的一封信”,表示要清盘旗下A股基金。清盘的5只产品都是A股投资产品,估计总体规模达到15亿元。对于清盘的原因,赵丹阳坦言已在A股找不到符合其投资标准的产品了。此外,他被广为人知还在于他抛出211万美元“天价”与偶像股神巴菲特共进晚餐。



  但回顾股市中的赵丹阳,他旗下的基金赤子之心在熊市背景下,成立一年后净值节节走高,实际收益率为25.05%,超过上证综指近50个百分点。然而,与熊市中的赫赫战绩相比,赤子之心系列集合信托计划却在前一轮牛市中频频踏空。成立于2007年2月26日的赤子之心(中国)2期,成立以来的累计净值增长仅为20.43%。这与2007年偏股型开放式基金动辄超过100%的年收益率相比相去甚远。



  与林园、赵丹阳齐名的但斌在过去一年也遭遇了尴尬。在本轮牛熊转变中,跟但斌一样信奉巴菲特的赵丹阳在2008年年初选择了清盘,不过但斌却选择坚守,导致亏损严峻。但斌认为,只要买到好的公司股票,就应该坚守下去。在本轮A股跌去中,但斌在贵州茅台上的坚守一度还在私募界引起争议。而回到几年前,2004年初至2007年8月,但斌管理的东方港湾基金,三年半时间的复合回报率为1184.39%,而同期上证综指仅上升227.60%,但斌也被视为股民“偶像”。



  最后看看“中国第一股民”杨百万。这个曾经的“最牛散户”被中石油急得没脾气。自48元上市以来,就“绯闻”不断、“跌跌不休”的中如何看股票基本知识浅述股市无神人 机遇创神话石油,屡次大跌,使得杨百万也被套其中,投资缩水4成。

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